BofA: SanDisk 2,500달러 목표주가 유지, AI 스토리지 수요가 이익의 지속적인 성장을 이끌 가능성

>>BofA: SanDisk 2,500달러 목표주가 유지, AI 스토리지 수요가 이익의 지속적인 성장을 이끌 가능성 •BofA는 SanDisk가 최신 실적을 발표한 이후에도 매수 의견을 유지했으며, AI 인프라 확장이 스토리지 수요의 지속적인 증가를 이끌어 회사의 수익성이 시장 예상보다 강할 수 있다고 밝혔음. •BofA는 SanDisk에 대한 ‘매수’ 등급을 재확인하고 2,500달러의 목표주가를 유지했음. 해당 목표주가는 2027년 예상 EPS 255달러와 약 10배의 PER을 기준으로 산정했으며, 기준 주가 1,350.5달러 대비 약 85%의 상승 여력을 의미 •BofA는 SanDisk가 이전 시장에서 전형적인 사이클주로 여겨졌지만, AI 발전에 따른 데이터 스토리지 수요 증가와 기업용 SSD 침투율 상승에 따라 현재 수익성 수준이 더욱 강한 지속성을 가질수 있음 •SanDisk의 4분기 매출은 89.7억달러로 QoQ 51% 증가, 회사가 기존에 제시했던 77.5억~82.5억달러 가이던스를 넘어섰음. 이 가운데 약 3분의 2는 제품 가격 상승에서 발생, 나머지는 스토리지 비트 출하량 증가에서 발생. 동기 회사의 매출총이익률은 84.6%로 상승해 전분기의 78.4%를 웃돌았으며, 기존 예상 범위인 79~81%도 상회 •BofA는 SanDisk의 2027 회계연도 EPS가 233.85달러로 YoY 229% 증가하고, 매출은 526억달러로 YoY 160% 증가 전망. 회사는 다음 분기 매출을 103억~108억달러, EPS를 44~46달러, 매출총이익률을 83~85% 전망 •BofA는 현재 SanDisk의 스토리지 가격과 수익성이 정점에 도달했다는 뚜렷한 징후를 아직 보지 못하고 있다고 밝혔음. AI 인프라 구축으로 인한 스토리지 수요 증가가 계속해서 업황 사이클을 뒷받침할 가능성이 있다는 판단