건설 산업브리프

♣️ 건설 산업브리프 [키움 건설 신대현] ♣️ 건설: 강한 부동산 규제 VS 사라지지 않는 수요 1) 규제 지역 확산과 대출 축소, 예상보다 강한 규제 지역 확산 - 10.15 부동산 규제책을 발표. 중요 내용은 크게 두 갈래로 1) 6억원 대출 한도 이후 추가 대출 규제, 2) 규제 지역 확대 - 이번 대책에서 가장 핵심적으로 보이는 부분은 규제 지역 확산으로 판단 - 예상보다 더 넓은 지역에 대한 조정대상지역, 투기과열지구, 토허구역을 지정했기 때문 - 규제지역으로 지정됨에 따라 주택구입목적 주담대 LTV는 기존 70%에서 40%로 축소되며 대출 규제가 무색해지는 수준의 주담대만 가능할 것으로 판단 2) 정부는 공급보다 안전을 우선한다는 점 확인 - 예상보다 강한 규제책으로 부동산 시장은 단기적으로 상승이 둔화될 것으로 전망 - 특히 이미 규제지역에 대한 규제 강화 방안들이 완비된 상황에서 토허제를 포함한 넓은 지역에 대해서 지정했기 때문에 그 효과가 더 클 것으로 예상 - 은행권에서도 연간 대출 한도를 많이 채운 가운데 주요 은행들은 대출모집인을 통한 비대면 대출 신청을 중단한 상황 - 다만, 중장기적인 상승세는 지속될 것으로 예상된다. 이는 1) 긍정적인 유동성 환경과 2) 수도권 주요 시장의 제한적인 공급에 대한 우려, 3) 시장의 매물 감소 때문 - 정부도 부동산 하락보단 단기 과열을 막기위한 방안으로 파악되고, 금리 인하와 재정 확대 가운데, 부동산의 급등을 선제적으로 방어하기 위한 것으로 판단 - 또한 확장 재정 정책 이전 세수 확보를 위해 규제지역 확대를 사용했다고 판단 - 세제 부담이 향후 매도호가나 임차인에게 전가된다면 추가적인 부동산 가격의 상승도 불가피 3) 건설사 투자에 대한 생각 - 건설업에 대한 Overweight 의견을 유지. 이번 정책이 건설사에게 있어 일부 긍정적으로 작용할 가능성 - 수도권 주요 지역의 규제가 장기간 지속된다는 기대 가운데, 쏠림 현상이 일부 완화되면서 수도권 외곽 지역과 비수도권으로 부동산 수요가 일부 옮겨갈 가능성 - 최근 해당 지역들의 전세가 상승 지속, 매매가 상승은 제한점이 투자 매력도를 증가시킬 수 있음 - 만약 수도권 외곽 지역과 주요 비수도권 지역의 매매가 상승이 이뤄질 시 건설사들의 착공 증가로 이어질 수 있는지 관심을 갖을 필요 ▶️ 보고서: bbn.kiwoom.com/rfCI5452 감사합니다. ▶️ [키움리서치_건설] Telegram 주소: t.me/SDH_construction