Nvidia 3분기 실적(Q3’26)

🔸Nvidia 3분기 실적(Q3’26) 🔹매출(Revenue): 570억 1,000만 달러 🟢 - 예상: 551억 9,000만 달러 - 전년대비 +62%, 전분기대비 +22% 🔹조정 EPS: 1.30달러 - 전년대비 +60%, 전분기대비 +24% 🔹데이터센터 매출: 512억 달러 🟢 - 예상: 493억 4,000만 달러 - 전년대비 +66%, 전분기대비 +25% - Blackwell 기반 수요 사상 최고치, InferenceMAX 기준 전세대 대비 10배 효율 🔸부문별 매출(Segment Revenue) 🔹Gaming: 43억 달러 🔴 - 예상: 44억 2,000만 달러 - 전년대비 +30%, 전분기대비 -1% 🔹Professional Visualization: 7억 6,000만 달러 🟢 - 예상: 6억 1,000만 달러 - 전년대비 +56%, 전분기대비 +26% 🔹Automotive: 5억 9,000만 달러 🔴 - 예상: 6억 2,000만 달러 - 전년대비 +32%, 전분기대비 +1% 🔸기타 재무 지표(Other Metrics) 🔹조정 총마진(Adj Gross Margin): 73.6% - 전분기대비 +0.9pt, 전년대비 -1.4pt 🔹조정 OpEx: 42억 2,000만 달러 🟡 - 예상치 부합 - 전년대비 +38%, 전분기대비 +11% 🔹조정 영업이익(Adj Operating Income): 377억 5,000만 달러 🟢 - 예상: 364억 6,000만 달러 - 전년대비 +62%, 전분기대비 +25% 🔹조정 순이익(Adj Net Income): 317억 7,000만 달러 - 전년대비 +59%, 전분기대비 +23% 🔸현금흐름 및 자본환원(Cash Flow & Capital Return) 🔹자유현금흐름(FCF): 220억 9,000만 달러 - 전년대비 +32% 🔹9개월간 자사주·배당 환원: 370억 달러 🔹잔여 자사주 매입 한도: 622억 달러 🔹분기 배당: 주당 0.01달러(지급일 2025년 12월 26일) 🔸가이던스(Q4’26 Guide) 🔹매출: 650억 달러 ±2% 🟢 - 예상: 619억 8,000만 달러 🔹GAAP 총마진: 약 74.8% ±50bps 🔹조정 총마진: 약 75.0% ±50bps 🔹GAAP OpEx: 약 67억 달러 🔹조정 OpEx: 약 50억 달러 🔸경영진 코멘트 🔹Blackwell 판매는 역대 최고 수준이며, 주요 클라우드의 GPU는 사실상 매진 🔹훈련과 추론 모두에서 컴퓨팅 수요가 기하급수적으로 증가 중 🔹AI 사이클이 가속화되며 강한 선순환 국면 진입 🔸내용 정리 » Nvidia는 데이터센터 중심 실적 모멘텀이 압도적으로 강하며, 매출·이익이 모두 시장 기대를 크게 상회하는 견조한 실적을 발표 » Blackwell 전환 초기임에도 수요가 폭발적으로 증가하며 GPU 공급은 사실상 완전 매진 상태 » Gaming은 분기 역성장했으나 큰 우려 요인은 아니며, ProViz·Automotive는 안정적인 성장 유지 » Q4 가이던스 역시 시장 추정치를 크게 상회하며 실적 랠리가 연속될 가능성 » AI 투자 사이클이 훈련→추론으로 확장되며 GPU·서버·네트워크 장비 전반의 수요가 구조적으로 강화되는 흐름 확인 » 투자 관점에서는 AI 인프라 capex의 지속 확대가 반영되며 장기 성장 가시성은 오히려 개선되는 모습