핵심 지표

■ 핵심 지표 • [전사] 매출 $4.31B (YoY +61%) • [전사] EPS(조정) $2.21 (YoY +78%) • [전사] 영업이익 $984M (YoY +90%) • [전사] 조정 영업이익 $1.09B (YoY +82%) • [전사] 조정 영업마진 25.2% (전년 22.3%) • [전사] 유기적 매출 성장률 55% • [전사] 영업현금흐름 $794M (YoY +64%) • [전사] 조정 FCF $652M (YoY +50%) • [전사] 설비투자 -$139M (전년 -$45M) • [전사] 유동성 $6.20B ※ EPS 비교 기준: 컨센서스 EPS는 통상 조정 EPS 기준이며 회사가 조정 희석 EPS를 별도 제시 ■ 부문 • 미주: 매출 $2.99B (YoY +75%), 마진 29.4% (+10bp) • 아시아태평양: 매출 $779M (YoY +50%), 마진 17.0% (+380bp) • EMEA: 매출 $545M (YoY +23%), 마진 28.0% (+920bp) ■ 가이던스 • 2026년 매출: $14.4B~$14.8B (상향) • 2026년 유기적 매출 성장률: 37%~39% (상향) • 2026년 조정 영업이익: $3.48B~$3.56B (상향) • 2026년 조정 영업마진: 23.5%~24.5% (상향) • 2026년 조정 희석 EPS: 7.1 USD~7.2 USD (상향) • 2026년 조정 희석 EPS 성장률: 69%~71% (상향) • 2026년 조정 FCF: $2.60B~$2.80B (상향) ■ 경영진 발언 핵심 • 3Q 매출 약 $4.3B, 전년 대비 +61%. 유기적 성장률 약 55%, 인수 효과 6% 반영. 조정 영업이익률 25.2%, 조정 EPS $2.21, 조정 FCF $652M 기록 • 3Q 유기적 수주 전년 대비 100% 이상 증가. 고객 유형별로 균형적인 수요 확인, Neocloud 제외 기준으로도 강세 언급. 향후 수주 데이터는 정기 공개하지 않을 계획 • 지역별 성장세 확산. 미주 매출 유기적 +66%, APAC +48%, EMEA +19%. EMEA 파이프라인은 전년 대비 약 2배로 확대, 2027년 이후까지 모멘텀 지속 전망 • 생산능력 확대와 공급망 장기 계약 강화 진행. 미주·EMEA·APAC에서 전력관리, 열관리, 랙, 인프라 솔루션 증설. 연말까지 chiller 생산능력 2배 확대 예정 • NVIDIA DSX 생태계 및 Polar Data Centers 협업을 통해 AI 데이터센터 구축 기간 단축 추진. 디지털 트윈 기반 사전 설계로 설계 시간 10분의 1 축소, 모듈형 배치로 구축 기간 최대 절반 단축, 첫 12개월 누적 AI 토큰 산출 최대 30% 확대 가능 언급 ■ 가이던스 코멘트 • 2026년 가이던스 전 핵심 지표 상향. 매출 $14.65B, 기존 대비 $650M 상향. 유기적 성장률 약 38%, 조정 EPS $7.15, 조정 영업이익 $3.5B 이상, 조정 영업이익률 24%, 조정 FCF $2.7B 제시 • 2026년 4Q 매출 가이던스 약 $4.4B, 전년 대비 +53% 제시. 유기적 성장률 약 50%, 인수 효과 3% 반영. 지역별 유기적 성장률은 미주 50%대 중반, APAC 50%대 중반, EMEA 20%대 초반 전망 • 2026년 4Q 조정 EPS $2.25, 조정 영업이익 약 $1.1B, 조정 영업이익률 25.8% 제시. 강한 유기적 성장과 영업 레버리지가 일부 믹스 부담을 상쇄한다는 설명