[현대차(005380)/BUY(유지)/TP 640,000원(유지)]

🚘 [현대차(005380)/BUY(유지)/TP 640,000원(유지)] - 3Q26 Review: 기대치 상회 ▶ 적정주가 유지: BUY 유지, 적정주가 64만원(2027년 EPS에 P/E 11.4배 적용). 현재 P/E 6.4배로 악재가 대부분 반영돼 저가매수 시점 ▶ 3Q26 영업이익 서프라이즈: 매출액 45.1조원(YoY -3.4%), 영업이익 2.67조원(YoY +5.5%)으로 기대치를 약 2천억원 상회. 기말환율 강세로 판매보증비용이 줄어든 효과가 주요인 ▶ 파업 영향으로 판매 부진: 도매판매 92.1만대(YoY -11.3%). 국내 -27.2%, 유럽 -18%, 미국 -9.9%. 인도만 +18.8% ▶ 4Q26 판매 회복: 10월부터 파업 만회 특근과 투싼 신차효과로 4Q26 판매량 106만대, 연내 분기 최대 기대 ▶ 유럽 경쟁 완화: 신차효과와 중국 정부의 신차 수출 통제 기조로 유럽 내 경쟁강도 완화 예상 * 보고서 원문 및 컴플라이언스 * 텔레그램 채널