[JPM 2026] 일라이릴리

1. 2026년 진입 시점의 회사 포지셔닝 • 2026년은 창립 150주년으로, Lilly는 “불확실성의 해(2024)”를 지나 가시성과 확실성이 크게 개선된 국면에 진입했다고 평가. • 비만·대사질환(incretin) 분야에서 공급 제약 해소 + 접근성 확대가 동시에 달성되며 구조적 성장 국면 진입. ⸻ 2. Obesity / Incretin Franchise: 포트폴리오 확장 • Tirzepatide: 글로벌 수요를 충족할 수 있는 생산 역량 확보 → “공급 부족 국면은 대부분 종료”. • Orforglipron (oral GLP-1) • 전체 Phase 3 데이터 확보 완료. • 주사제 한계를 보완하는 핵심 축으로, 글로벌 확장 및 maintenance 전략의 중심 자산. • Retatrutide (triple agonist) • 특정 환자군에서 최대 29% 체중 감소 데이터 확인. • 2026년 다수 추가 임상 결과 예정. • 차세대 파이프라인 • Eloralintide (고선택적 amylin agonist, Phase 3 개시) • Brenipatide (차세대 GIP/GLP, 뇌질환 등 신규 적응증 탐색) → Incretin 단일 제품 의존이 아닌 다중 메커니즘·다중 제형 포트폴리오 전략 명확화. ⸻ 3. 접근성(Access)과 유통 혁신 • LillyDirect (DTC 플랫폼) • 약 100만 명 이상 이용, 미국 내 가장 성공적인 온라인 약국 사례로 자평. • 가격 투명성, 처방·재구매 통제력 강화 → 환자 경험 혁신. • 향후 비만 외 적응증 및 글로벌 확장(영국 포함) 계획. • 정책 환경 변화 • 트럼프 행정부와 협업 통해 Medicare Part D 비만 치료 접근성 확대. • 2026년부터 상업 보험·Medicaid로 점진적 파급 효과 기대. ⸻ 4. 비만을 넘어서는 확장: Brain & Inflammation • 비만 치료제가 뇌질환(중독, 정신질환, 통증) 및 염증성 질환에 미치는 영향에 대한 초기 근거 축적. • Zepbound + Taltz(PsA) 병용 연구에서 염증 지표 및 증상 유의미한 개선 관찰. • Retatrutide 등 incretin 계열의 beyond-metabolism 가능성을 전략적으로 강조. ⸻ 5. Incretin 외 핵심 파이프라인 • LP(a) 프로그램: • Lepodisiran (siRNA) + Muvalaplin (oral) → 대규모 심혈관 예방 시장 타깃. • Oncology: • 과거 대비 크게 확대된 R&D 강도 → 현재 Phase 3 에셋 4개 동시 진행. • Neuroscience (Alzheimer’s) • Donanemab, Remternetug 중심으로 조기·예방 단계 치료를 핵심 성장 축으로 제시. ⸻ 6. R&D 운영 역량과 차별화 • 개발 속도 • 후보물질 선정 → 최초 승인까지 동종 대형 제약사 대비 평균 3.5년 이상 단축. • 최근 10년간 24개 NME 출시. • 플랫폼 다각화 • ADC, siRNA, Radioligand, Gen Med 등 핵심 모달리티 내재화. ⸻ 7. Business Development & 외부 생태계 • 2025년 총 39건의 BD 거래 체결, 총 투자액 약 $4bn (대부분 초기·중소형 딜). • Catalyze360 • 180개 바이오텍 참여 중. • 대형 제약의 리소스를 “저마찰”로 제공하는 개방형 협업 모델. • NVIDIA와의 전략적 협업 • 향후 5년간 $1bn 투자, AI 기반 신약개발 가속.