마이크론 1조달러’ 이끈 UBS 보고서... “AI 공급망 밸류에이션 최대 인식 차이” 제기

>>’마이크론 1조달러’ 이끈 UBS 보고서... “AI 공급망 밸류에이션 최대 인식 차이” 제기 •UBS는 마이크론 등 메모리 업체들이 35년 만기의 ‘물량·가격 동시 고정’ 장기공급계약(LTA)을 추진하고 있으며, 2027년까지 업계 DDR 비트 출하량의 약 20-30%가 LTA로 커버될 것으로 추정했음. •가격은 현재 시장 가격보다 약간 낮은 수준에서 고정되지만, 계약 체결 업체들은 안정적인 고정 수익을 확보할 수 있게 됨. 반면 계약을 체결하지 않은 구매자들은 현물 시장에서 프리미엄 가격 경쟁에 직면하게 되며, 이는 다시 장기계약 수요를 자극하는 자기강화 구조를 형성할 수 있다는 분석 •UBS는 이러한 구조 변화가 메모리 업종의 성격을 기존 경기순환주에서 성장주로 전환시키는 핵심 요인이 될 수 있음