AI 인프라·상업용 우주항공 섹터 지속 낙관

>>AI 인프라·상업용 우주항공 섹터 지속 낙관 (중신건투증권) •중신건투는 중국산 AI 인프라 시장이 수요·공급 양측 모두 강세를 이어가고 있으며, “연산력 인플레이션”이 지속되고 있다고 평가했음. •수요 측면에서는 DeepSeek의 1차 투자유치 규모가 최대 500억위안에 달할 전망, 조달 자금의 핵심 사용처는 AI 인프라 자원 확충. 또한 바이트댄스의 AI 서비스 ‘더우바오’의 Token 소비량은 지난해 말 하루 60조개에서 올해 4월 초 120조개로 폭증 •공급 측면에서는 중국산 AI 칩 침투율 상승과 공급능력 개선이 동시에 진행되고 있다고 분석했음. IDC 데이터 기준 2025년 중국 클라우드 AI 가속기 시장에서 중국산 칩 출하 비중은 41%까지 상승했으며, 화웨이는 81.2만개의 칩 출하로 선두 •CPU 역시 AI Agent 확산의 수혜가 예상된다고 평가했음. 과거 CPU/GPU 비율이 1:8 수준이었다면, 향후에는 1:1 수준까지 상승할 가능성이 있으며, 이에 따라 CPU 수요가 급증할 수 있다고 전망 •한편, 상업용 항공우주 분야도 향후 집중적인 이벤트가 예정돼 있다고 밝혔음. 1)5월 중·하순: 창정10호 을형 로켓 첫 발사 예정, 2)5월 하순: 스타리버파워(星河动力) ‘즈선싱 1호’ 첫 발사 예정, 3)2분기 내: 랜드스페이스(蓝箭航天) ‘주췌3호’ 로켓의 1단 회수 재도전 예정 등이 주요 모멘텀 【中信建投:继续看好算力与商业航天板块】中信建投研报指出,国产算力供需两旺,算力通胀持续。其中需求方面,DeepSeek首轮融资规模最高500亿元,募资资金核心用于补充算力资源;豆包的Token消耗量从去年底的60万亿/天提升至今年4月初的120万亿/天。供给方面,国产芯片渗透提速且供给能力持续改善,根据IDC数据,2025年中国云端AI加速器本土芯片出货占比达41%,华为以81.2万颗领跑;CPU同样受益于Agent加速渗透,CPU/GPU配比可能从此前的1:8提升至1:1,带来CPU需求激增。同时,商业航天有望迎来密集催化,包括5月中下旬计划首飞的长征十号乙火箭、5月下旬计划首飞的星河动力智神星一号、二季度内再次挑战一级回收的蓝箭航天朱雀三号火箭等。