골드만 삭스 “AI 투자, 반도체보다 하이퍼스케일러 매수 권고”

>>골드만 삭스 “AI 투자, 반도체보다 하이퍼스케일러 매수 권고” •골드만삭스의 Jim Covello는 AI 인프라 투자 수혜를 노리는 투자자들에게 반도체보다 ‘초대형 클라우드 사업자(하이퍼스케일러)’ 비중 확대를 권고. 그는 현재 시장이 이들 기업의 투자 수익성에 대한 의구심을 상당 부분 반영해 밸류에이션이 크게 압축된 상태라고 판단. 반면 반도체 업종은 이미 기대감이 충분히 가격에 반영 •최근 시장 흐름은 이와 반대였음. 필라델피아 반도체 지수 SOX는 지난 1년간 약 150% 상승하며 AI 투자 핵심 수혜로 평가받았고, 반면 아마존, 마이크로소프트, 알파벳, 메타, 오라클 등은 데이터센터 투자 확대에 따른 수익성 우려로 상대적으로 부진 •향후 두 가지 시나리오에서 해당 전략이 유효. 첫째, 하이퍼스케일러들이 실제 투자 수익률을 입증하면서 시장의 우려가 완화되고, 이에 따라 밸류에이션이 정상화되며 주가 상승으로 이어지는 경우. 이 경우 이미 높은 기대가 반영된 반도체 주식 대비 상대 수익률 우위가 나타날 가능성이 있음