반도체 vs ISM ‘역사적 괴리’...결국 수렴, 방향이 핵심

>>반도체 vs ISM ‘역사적 괴리’...결국 수렴, 방향이 핵심 •바클레이즈는 최근 AI 수요 기대 재점화가 메모리 및 반도체 주가 급등을 이끌며, 미국과 아시아 증시 상승의 대부분을 설명하고 있다고 분석했음. 반면 기술주 비중이 낮고 에너지 민감도가 높은 유럽 증시는 상대적으로 크게 뒤처진 상황임 •한편 BofA는 필라델피아 반도체 지수가 5년래 가장 강한 과열 구간에 진입했을 뿐 아니라, ISM 제조업 지수와 완전히 디커플링된 상태라고 지적했음. 이러한 괴리는 과거 사례상 결국 어떤 방식으로든 재수렴되는 경향이 있었으며, 핵심은 “누가 맞느냐”임. 즉, 반도체 주가가 내려오며 경기 둔화를 반영할지 혹은 제조업 지표가 반등하며 현재의 AI 낙관론을 정당화할지 여부 >摘要:巴克莱称,对AI需求的重燃热情推动了存储和半导体股票的大幅上涨,贡献了近期美国和亚洲指数涨幅的绝大部分,而科技股占比低、对能源更敏感的欧洲股市则被远远甩在身后。美银策略师Michael Hartnett团队指出,SOX指数不仅触及五年多来最超买水平,还与ISM制造业完全脱钩,这一背离在历史上往往会以某种方式收敛