리튬배터리 업황 재반전...공급 축소 이후 수급 역전

>>리튬배터리 업황 재반전...공급 축소 이후 수급 역전 •3년간의 공급 구조조정과 수요 재편을 거친 리튬배터리 산업이 새로운 업황 사이클 초입에 진입한 모습. 수요 측면에서는 구조적 성장 요인이 동시에 작동하고 있음. 전기차 중에서도 상용차 전동화 확대와 차량당 배터리 탑재량 증가가 추가 수요를 만들고 있음. 동시에ESS는 전력 가격 정책 지속과 AIDC 수요 급증이 맞물리며 예상보다 빠른 성장세를 보이고 있음 •공급 측면에서는 변화가 더 뚜렷함. 그동안 진행된 과잉 설비 정리 이후, 업계 CAPEX는 하락 국면에 진입했음. 분리막, 육불화인산리튬 등 핵심 소재 가동률도 80% 이상으로 올라오며, 공급 축소 → 가동률 회복 → 수급 균형 회복 흐름이 확인되고 있음 >经历三年产能出清与需求结构调整,锂电池行业正站在新一轮景气周期的起点。动力电池端,商用车电动化与单车带电量提升打开结构性增量空间;储能端,国内容量电价政策延续与AIDC数据中心需求爆发形成超预期增长。供给端,各环节资本开支已进入下行通道,隔膜、六氟磷酸锂等关键材料开工率已提升至80%以上,供需关系已实质性反转