중국 공모펀드 ‘백주+부동산’ 편입 비중 4% 미만

>>중국 공모펀드 ‘백주+부동산’ 편입 비중 4% 미만 •2026년 1분기 기준 공모펀드의 음식료(백주)와 부동산 섹터 비중이 모두 역사적 저점 수준으로 하락, 합산 비중은 4% 미만으로 감소함. •중국 서부증권은 과거 여러 업종 상승 사이클 시작 전에도 펀드 포지션 청산 과정이 선행됐다고 분석. 현재 소비와 부동산 섹터는 수급 구조상 안전마진이 형성되어 하방 리스크가 제한적이라고 평가됨. •하반기 미 연준이 QE를 재개할 경우, 중국은 이를 계기로 대차대조표 회복이 진행될 가능성이 있으며, 부동산의 시스템 리스크 우려 완화와 함께 소비 회복이 나타나 해당 섹터의 재평가가 기대 >历史上不同行业的多轮行情启动前,都经历了基金筹码出清。消费和地产筹码结构已具备安全边际,下行风险有限。下半年一旦美联储开启QE,国内有望借机完成资产负债表的修复,届时地产有望解除系统性风险担忧,居民消费活力也将得到释放,地产/白酒有望迎来重估行情。