CAPEX 급증에도 메모리 공급 부족 지속?...핵심은 HBM 병목 (JPMorgan)

>>CAPEX 급증에도 메모리 공급 부족 지속?...핵심은 HBM 병목 (JPMorgan) •JPMorgan은 2027년 메모리 업계 CAPEX는 약 1440억 달러(+74%)까지 급증할 전망이지만, 실제 공급 증가는 약 +13% 수준에 그칠 것으로 예상됨 •즉 “돈은 많이 쓰는데 공급은 제한적”인 구조. 이유는 명확함. 첨단 공정 난이도, 장비(특히 EUV) 제약, 수율 문제 등으로 투자 → 생산능력 전환 효율이 크게 떨어지는 구간에 진입했기 때문임 •특히 AI 핵심 부품인 HBM은 NVIDIA 등 고성능 GPU 수요에 직결되면서, 향후 3년간 구조적 공급 부족이 지속될 것으로 전망됨. 단기적으로도 타이트함은 이어질 가능성이 큼. 2026년 2분기 메모리 가격은 추가로 +30~50% 상승이 예상, 이미 시작된 업사이클이 더 강화되는 흐름