코멘트 : 중국 경제 유가 상승 영향

>코멘트 : 중국 경제 유가 상승 영향 •중국은 유가 상승 피해, 완충, 수혜 국가군 중에서 완충 국가로 평가할수 있음 •유가 상승 피해국은 유로존, 일본, 한국, 인도, 동남아 등은 에너지 수입 의존도가 매우 높으며(특히 중동산 원유·가스), 유가 상승은 수입형 인플레이션 압력을 초래. 인도와 동남아 등은 환율 압력 상존 •반면, 중국은 완충 여력 존재. 중국은 러시아·라틴아메리카 등 다변화된 수입원을 보유하고 있으며, 강력한 전략비축유(SPR)도 갖추고 있음. 전력망과 밸류체인이 완비된 국가이며 물가 압력이 낮음 •다만, 공급 충격이 장기간 지속될 경우 부정적 영향이 불가피, 수입형 인플레이션 압력에 의한 통화정책 부담은 장기적으로 상존. 또한 전방 제조업 수익성 부담도 상존 •유가 10% 상승시 향후 12개월 PPI 약 0.3%p-0.4%p 상승 추정 (현재 마이너스 구간) 미국 대비 CPI 전가력 낮음