중신증권 : 2026년 주택시장, 하락 멈추고 안정될 기반 갖춰

>>중신증권 : 2026년 주택시장, 하락 멈추고 안정될 기반 갖춰 •중신증권은 2026년 중국 주택시장이 ‘하락 중단·안정 회복’ 국면에 진입할 기반을 갖췄다고 분석 •2월 25일 상하이시는 여러 부처가 공동으로 통지를 발표해 주택 구매 제한 정책을 추가 완화하고, 주택공적금 대출 정책을 최적화했으며, 개인 주택 보유세 정책도 보완했음. 이번 조정으로 비(非)상하이 호적 주민의 주택 구매 문턱이 크게 낮아졌으며, 이른바 ‘신(新)상하이인’으로 불리는 대규모 인구의 실수요가 시장에 유입될 가능성. 이는 기타 수급 요인과 맞물려 중고주택 공급 확대에 대한 우려를 완화하는 데 기여할 것으로 평가 •동시에 상하이는 기존 주택(재고 주택) 매입·비축 시범 사업도 추진하고 있음. 이는 재고 물량을 흡수해 수급 균형을 개선하는 데 도움이 될 것으로 보임. 보고서는 시장의 자생적 조정이 상당 부분 진행된 데다 정책 기조도 적극적으로 전환되고 있어, 2026년 주택시장이 점진적 안정 국면에 들어설 가능성 •아울러 상업용 부동산 REITs 발전은 부동산 기업에 새로운 자금 조달 및 자산 운용 경로를 제공할 것으로 보이며, 우량 부동산 기업의 재무구조(자산·부채 구조) 개선을 긍정적으로 전망 >中信证券研报认为,根据上海住建委官网,2026年2月25日,上海多部门联合印发通知,进一步调减住房限购政策,优化住房公积金贷款政策,完善个人住房房产税政策。此次限购政策调整大幅调降了非沪籍居民在沪置业的门槛。“新上海人”群体庞大,置业需求客观存在。增量需求的入市,更有助于配合其他因素,扭转二手供给扩大的预期。与此同时,根据解放日报等报道,上海也在试点存量房收储工作,也有助于消化存量房供给。由于市场内生的调整较为充分,政策态度也比较积极,研报认为2026年的住宅市场存在止跌回稳的基础。另外,商业不动产REITs的发展,则为房地产企业提供了全新的未来。看好优秀房企的资产负债表修复。