누가 ‘소프트웨어주’를 구할 것인가?

>>누가 ‘소프트웨어주’를 구할 것인가? >>시장에서는 소프트웨어 및 기타 AI 관련 종목의 실적과 주가 사이 괴리가 뚜렷하다는 우려가 제기되고 있음. •Goldman Sachs 트레이더는 “PER은 가장 합의하기 어려운 지표”라며, 장기적으로 주가는 이익을 따라가지만 PER 논쟁이 시작되면 좀처럼 멈추지 않는다고 지적했음. 현재 논쟁의 핵심은 SW 업종의 밸류에이션과 터미널 밸류에 대한 의문 •특히 “향후 5년 내 AI가 기존 기업들의 수익 모델을 심각하게 잠식하지 않을 것이라는 점을 어떻게 입증할 수 있는가?”라는 질문이 제기되며, ‘AI가 SaaS를 대체한다’는 내러티브를 반박하기가 쉽지 않은 상황임. 이로 인해 SW주에 재진입하려는 투자자들의 진입장벽이 높아지고 있음(중국언론)