CITI: 하이난 면세 판매 성장 전망에 대해 더 긍정적... 중국중면(H주) 목표가 100홍콩달러로 상향

>>CITI: 하이난 면세 판매 성장 전망에 대해 더 긍정적... 중국중면(H주) 목표가 100홍콩달러로 상향 •CITI는 2025년 4분기 이후 하이난 면세 판매 실적이 예상보다 강하게 나타났다고 평가. 10월과 11월 판매는 각각 YoY +13%, +27%를 기록했고, 성장률은 크리스마스 직전(12월 18~24일) YoY +55%, 올해 첫 주 YoY +88%로 빠르게 가속됐음. 이는 신규 면세 정책, 자산 효과, 판촉 활동, 연말·연초 공연 이벤트 등의 영향으로 분석 •CITI는 이러한 강한 판매 추세가 겨울 성수기 동안 지속될 가능성이 높다고 보며, 2025년 하이난 면세 판매 YoY 성장률이 20%를 상회할 것으로 전망. 이에 따라 중국중면(H주) 목표주가를 기존 72홍콩달러에서 100홍콩달러로 상향하고, ‘매수’ 의견 유지 •실적 전망과 관련해서는 2026년과 2027년 이익 추정치를 각각 5%, 6.6% 상향했으나, 2025년 연간 이익 전망치는 전년 3분기 실적이 기대에 못 미친 점을 반영해 6.3% 하향 조정