BCA 리서치 : 2026년 더 큰 리스크는 ‘미국 경기침체가 시장 붕괴를 부르는 것’이 아니라, ‘시장 붕괴가 미국 경기침체를 촉발하는 것’

>>BCA 리서치 : 2026년 더 큰 리스크는 ‘미국 경기침체가 시장 붕괴를 부르는 것’이 아니라, ‘시장 붕괴가 미국 경기침체를 촉발하는 것’ •BCA 리서치는 현재 약 250만 명에 달하는 ‘초과 은퇴(예상보다 이른 은퇴)’ 미국인들이 주식시장 자산을 바탕으로 핵심 소비 수요를 떠받치고 있다고 분석했음. 이로 인해 미국 경제가 주식시장 변동성에 이례적으로 민감한 구조가 형성 •이같은 구조에서는 주식시장의 급락이 곧바로 소비 위축으로 이어지고, 나아가 경기침체를 촉발할 위험이 커짐. 이를 방지하기 위해 미 연준은 3% 수준의 인플레이션을 일정 부분 용인할 가능성이 있으며, 필요 시 신속한 금리 인하에 나설 준비가 돼 있을 것으로 BCA는 전망 •이러한 정책 기조는 미국 장기 국채 가격(수익률)과 달러화에는 구조적인 부담 요인으로 작용할 수 있음. 또한 역사적으로 유례없이 집중된 상승장이 이어지고 있는 만큼, BCA는 투자자들에게 기술주(특히 대형 기술주)에 대한 리스크 관리가 필요하다며 과도한 쏠림에 대한 경계 당부