중국 가계의 선택지는 좁아졌다... 주식과 경쟁할 ‘고수익 자산’ 거의 사라져 (광발증권)

>>중국 가계의 선택지는 좁아졌다... 주식과 경쟁할 ‘고수익 자산’ 거의 사라져 (광발증권) •자본시장의 위상이 높아지면서 시장의 자금은 부족하지 않고, 가계 예금의 ‘이동’은 이제 막 시작된 단계로 향후 여지가 큼 •현재 중국 가계 입장에서 보면, 이번 사이클에서 주식과 경쟁할 만한 고수익 자산이 거의 남지 않음. 정기예금 금리는 1% 아래로 떨어졌고, 투자형 상품의 수익률은 지속 하락중, 채권시장 강세 역시 일단락됨. 부동산 가격도 아직 하락세가 멈추지 않았음 •이런 환경 속에서, 올해 주식시장의 고수익 + 저변동성 조합이 이미 일부 예금을 자본시장으로 이동시키고 있으나, 향후 이 흐름은 더 확대될 가능성 큼 >>广发证券认为:资本市场定位提升,市场不缺钱、居民存款搬家才刚刚开始,未来空间可期。对于居民部门来讲,考虑这一轮各类资产所处的阶段与历史不同,能与股票竞争居民存款的高收益资产已所剩无几:定存利率下破1%;理财产品收益率持续下降;债券市场牛市暂告一段落;房价仍未止跌。在这样的背景下,虽然今年股市高收益+低波动的环境已经吸引了一部分的“存款搬家”,但未来空间可期。