[중국 10월 물가: 서프라이즈]

•10월 CPI YoY+0.2% (예상 -0.1% / 9월 -0.3%) •10월 PPI YoY-2.1% (예상 -2.2% / 9월 -2.3%) **CPI와 PPY YoY 상승률 모두 컨센 상회. 근원 CPI 6개월 연속 상승 유지, PPI MoM 연내 첫 (+) 전환, YoY 하락폭 축소 **CPI는 비식품과 서비스 물가 완만한 상승세 유지, PPI는 수요보다는 공급 효과, 반내권(감산•안전검사) 정책 효과 부각되며 중후장대 출고가격 일부 반등. **선행지표 2026년 리플레이션 국면 진입 시사, 상반기 재정 부양책이 속도 결정. 물가는 증시에 긍정적, 시클리컬 순환매 주목