증권사 리포트&코멘트 · HANAchina ↗ · 2025-11-06 10:01
중국 부실 디밸로퍼 컨트리가든, 해외 부채 재조정안 통과
>중국 부실 디밸로퍼 컨트리가든, 해외 부채 재조정안 통과
•모든 구조조정 옵션이 전액 인수될 경우, 구조조정 완료 후 컨트리가든은 약 117억 달러(약 8,400억 위안) 규모의 부채를 줄일 것으로 예상. 또한 최대 약 7,000억 위안의 구조조정 이익을 인식해 순자산이 크게 증가할 전망
• 이번 구조조정안은 ‘현금 매입 + 주식 전환 + 신규 채권 교환’ 등 다양한 방식을 포함. 대주주 또한 11.48억 달러 규모의 주주대출 전액을 주식으로 전환하며 지원 의사를 표명. 이번 조치는 민영 부동산 업계 전반의 신용 환경을 개선하는 데 있어 이정표적 의미를 지님
> 碧桂园境外重组方案获通过,预计降债超840亿元人民币 碧桂园公告,其境外债务重组方案在11月5日的债权人会议上顺利通过。此次纳入重组范围的债务规模合计约177亿美元(折合人民币约1270亿元)。在两个债务组别的投票中,赞成票均超过75%的门槛。其中,组别一(银团贷款组别)赞成票对应债权金额占83.71%,组别二(美元债及其他债权)赞成票对应债权金额占96.03%。这意味着这家头部民营房企的境外重组已跨过最关键一坎。 根据公告,在方案所有选项足额认购的情况下,重组完成后碧桂园预计降债规模约117亿美元(约840亿元人民币)。同时,预计确认最高约700亿元重组收益,将显著增厚净资产。 此次重组方案提供了“现金回购+股权工具+新债置换”等多元组合。控股股东亦带头将11.48亿美元股东贷款全额转股以示支持。分析人士称,此举具有里程碑式的行业意义,有助于改善民营房企整体信用环境。(见闻地产)
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