모건스탠리: BYD 재고 소진 임박, 해외 판매가 차기 성장 동력 될 것 — ‘비중 확대’ 유지

>모건스탠리: BYD 재고 소진 임박, 해외 판매가 차기 성장 동력 될 것 — ‘비중 확대’ 유지 •모건스탠리는 BYD 주가가 5월 고점 이후 약 30% 하락했다며, 이는 실적 부진과 가이던스 하향 조정의 영향이라고 분석. 그러나 현재 재고 소진이 거의 마무리 단계에 있으며, ‘소모적 가격 경쟁‘ 억제 정책의 효과도 점차 나타날 것으로 전망함. 이에 따라 BYD에 대해 ‘비중 확대‘ 투자 의견을 유지 • “일부 투자자들은 2026년 대중차 시장 경쟁 심화로 인해 BYD가 시장 점유율을 잃을 가능성을 우려하고 있다”고 언급. 다만 현재 숏 포지션이 높은 수준이어서, 판매나 글로벌 점유율이 약간만 개선되어도 ’자가 강화형 반등‘이 타날 수 있다고 분석함 •전망 측면에서, 2026년 BYD의 해외 판매량은 160만180만 대로 YoY +68%+89% 증가할 것으로 예상되며, 이 목표는 다소 도전적이지만 충분히 달성 가능성. 또한 향후 3년간 해외 생산능력이 약 50% 증가할 것으로 전망되며, 해외 매출 비중 확대가 전체 수익률 개선에 기여할 것으로 분석