전술적인 후퇴

**전술적인 후퇴 >JP Morgan : CATL 홍콩 H 투자의견 ‘중립’으로 하향 •JP Morgan는 CATL 홍콩 H에 대한 투자의견을 기존 ‘비중확대‘에서 ‘중립’으로 하향 조정했음. 다만 목표가는 13% 상향한 600홍콩달러로 제시, 현 주가 수준이 이미 합리적 밸류에이션에 근접 평가 •보고서에서, CATL 홍콩 H주 발행물량의 약 50%를 보유한 핵심 투자자의 락업 해제일이 11월 19일로 다가오고 있어 단기적으로 매도 압력과 기술적 가격 상단 부담을 초래할 수 있다고 분석했음. •새 목표가는 2026년 예상 순이익 기준 30배 주가수익비율(P/E)을 적용해 산정한 것임. 모건스탠리는 “CATL의 기술 우위, 안정적인 실적 달성력, 성장 잠재력에 대해서는 여전히 긍정적 시각을 유지한다”며, CATL A주를 중국 배터리 산업 체인의 핵심 투자 종목으로 계속 제시한다고 언급 >摩根大通分析师将宁德时代港股评级由增持下调至中性,称当前估值较为合理;同时将目标价上调13%至600港元。Rebecca Wen等分析师在报告中写道,持有已发行港股近50%的基石投资者的禁售期将于11月19日届满,或将带来一定抛压并形成技术性价格上方压力。新的目标价基于对2026年盈利预测给予30倍市盈率。 “我们对宁德时代仍持建设性看法,看好其技术领先、稳健的盈利兑现能力及增长潜力”,并继续将宁德时代A股列为中国电池产业链的首选标的。