[다올 화장품 박종현] - K-뷰티 Sell-Through weekly( 8/16)

[다올 화장품 박종현] - K-뷰티 Sell-Through weekly(~8/16) ▶ Implication 추적 바스켓 28개 합계 $9.17M(WoW -0.6%)로 보합, 상위 브랜드만 셀스루 확대, 에이피알(BUY, TP 56만원) 중심 화장품 업종 선호 의견 유지 에이피알(BUY, TP 56만원)은 메디큐브 $4.30M(+7.5%)으로 2위 닥터멜락신 $1.91M과 격차 확대, Amazon 미국도 18.0%(+2.7%p) 회복. 다만 할인율 36%가 유기적 조회 23%와 병존해 마진 레버리지보다 톱라인 지속성 확인 우선 아모레퍼시픽(BUY, TP 18만원)은 COSRX 유기적 조회 26%로 성장의 질은 커버리지 내 상위이나 분기누적 $2.31M으로 절대 규모 제한적. 북미 대체데이터만으로 실적 기여 판단은 이른 단계 달바글로벌(BUY, TP 34만원)은 Amazon 스페인 17.5%(+1.5%p)로 단일국 점유 확대, 미국·영국은 진입 부재. 미국 채널 확산 여부가 관전 포인트 다음 주는 메디큐브와 2위 브랜드 간 GMV 격차 유지 여부 · 미샤 주간 매출 되돌림의 지속 여부 · 달바 미국 Amazon·TikTok Shop 신규 확산 여부 확인 * 보고서 원문 및 컴플라이언스 * 텔레그램 채널 링크