[다올 화장품 박종현] - K-뷰티 Sell-Through weekly( 8/10)

[다올 화장품 박종현] - K-뷰티 Sell-Through weekly(~8/10) ▶ Implication 지난주 대비 Sell-Through 데이터 소폭 둔화되었으나, 에이피알(BUY, TP 56만원) 위주의 화장품 업종 선호 의견 유지 에이피알은 아마존 미국 방어에도 틱톡 -24.3%·유럽 점유 하락했으나, 유기적 구매 비율 28%는 프로모션 축소 국면의 방어력 근거. 아모레퍼시픽은 언급량 최다·틱톡 반등에도 채널 GMV $581K로 실판매 전환이 관건. 달바글로벌은 스페인 점유 확대에도 할인율 32%로 마진 가정 보수적 접근 필요. 에이블씨앤씨는 유기적 0%로 매출 지속성 낮음. CJ는 효율 최상이나 규모 $965K로 확대 지속 여부 확인 필요 월간으로도 6월 프로모션 고점 소멸에도 7월 판매량이 유지되며 월 $21M 매출을 방어한 점에서 에이피알 기초 수요는 견조하며, PDRN 단일 히트 SKU에서 멀티 SKU 구조로의 전환 지속 여부가 하반기 실적 가시성의 핵심 변수. 다만 틱톡발 수요의 Walmart 등 매스 리테일 선반 확산은 아직 미확인 * 보고서 원문 및 컴플라이언스 * 텔레그램 채널 링크