[DAOL퀀트 김경훈] Active Quant의 定石 - 7/15

"쉬어가도 괜찮아! 한국엔 반도체 외 기업들이 많아!!" 2Q26분기 5번째 업데이트 (7.15 ~ 7.24) ■ 지난달부터 힘 빠진 반도체 BIG2 실적: * 삼성전자: 3Q26 OP 114조원 (컨센 114조원), FY27 NP 357조원 (컨센 437조원)으로 2주 전 대비 각각 +4%, -31%로 낙폭을 키우는 중. 최근 주가 조정으로 밸류에이션은 지속 "Undervalued" 상태 유지 중 * SK하이닉스: 2Q26 OP 66조원 (컨센 65조원), FY27 NP 382조원 (컨센 324조원)으로 2주 전 대비 각각 -6%, -22% 하향 조정. 최근 주가 조정에도 밸류에이션은 여전히 "Overvalued" 상태 * 지난 한달간 두 종목 모두 연초처럼 새로운 추정치가 컨센서스 밴드 상단을 뚫는 "새역사"는 부재한 상황 ■ 그 외 순환매 대응 종목: * 본격적인 2분기 실적시즌을 맞이해서 최근 시장에 다수의 신규 리포트가 발간된 만큼, 반도체 외 기타 업종에서 이익 추정치가 약진 중인 상황 * 캐나다 잠수함 사업에 실패 후 급락했던 한화오션부터 레저/호텔과 금융, 건강관리, 2차전지 업종에 이르기까지 다수의 리포트가 대거 상향 중 * 그밖에 실적 쇼크가 예상되는 종목들은 기존과 큰 차이가 부재한 상황 ■ 유의미한 추정치 변화: * LONG: 삼성SDI, LG이노텍, 한화오션, 한미약품, 삼성화재, 증권주 * SHORT: LG씨엔에스, 한국항공우주