[DAOL퀀트 김경훈] 7월 국내증시 스타일 전략

"1년 만에 장 색깔 변하나?!" ■ 작년 7월 이후 첫 "변곡점" 시그널 * 이번달 달러인덱스 강세, 미국 기대인플레 및 증시 센티먼트 둔화 등 글로벌 변수 다수가 "성장"으로 전환 * 이로 인해 작년 하반기 이후 1년만에 처음으로 증시 색깔의 변곡점을 의미하는 "블랜드" 시그널 생성 * 이는 지난 1년간 증시를 견인했던 "가치주 → 성장주", "대형주 → 중소형주", "KOSPI → KOSDAQ"으로의 로테이션을 의미. 하지만, 현재 국내증시 환경이 "완전한 둔화" 국면을 의미하는 추세적인 성장 환경으로 전환된 건 아닌 만큼, 아직까진 "단순 순환매" 개연성에 무게 ■ 지난달에 이어 이번달 역시 "성장주" 우위 * 이번달 더 강해진 성장주 환경과 걸맞는 "롱듀레이션" 업종 중심 순환매 대비 * 성장업종 내 7월 듀레이션이 길어진 총 6개 업종 (빨간 막대) 중 이번달 이익 상승과 교집합 업종에는 보험, 소매(유통), IT하드웨어, IT가전 등 4개 업종이 유망