[DAOL퀀트 김경훈] Active Quant의 定石 - 5/18

"소비 양극화" 2Q26분기 1번째 업데이트 (5.18 ~ 5.29) ▪︎ 오를만큼 올랐나? 왔다리 갔다리 하는 SK하이닉스 밸류에이션 * 삼성전자: 2Q26 OP 96조원, FY27 NP 424조원 (2주 전 대비 각각 +8%, +23% 증가). 밸류에이션은 여전히 "Undervalued" 상태 * SK하이닉스: 2Q26 OP 70조원, FY27 NP 327조원 (2주 전 대비 각각 +14%, +21% 증가). 밸류에이션은 "Overvalued"로 재차 전환 ▪︎ 올해들어 국내 소비 양극화 현상은 고가 프리미엄 상품 중심 백화점 및 의류 업종의 실적 개선을 지속 견인 중. 그 외 이란 전쟁 이후 정유/화학 업종들의 호실적 추정치는 유지 중인 반면, 엔터/게임 업종들은 감소세 지속 ▪︎ 유의미한 추정치 변화: * LONG: 반도체 BIG2, 한섬, 현대백화점, 실리콘투, 더블유게임즈, 한국가스공사, 금호석유화학, GS, 미래에셋증권 * SHORT: SK아이이테크놀로지, 와이지엔터, 디어유, 카카오게임즈