한국은행 총재 신년사 주요내용 및 해석 : 환율 상승 어떻게든 막겠다

1 향후 금리 방향은 인상은 아님 : 한국은행은 물가가 안정되었다고 판단하고 있으며, 기준금리 인상은 고려하지 않는 것으로 보임.(금리 상향 리스크 없음) 앞으로 기준금리 인하에 영향을 미치는 요소는 환율, 가계부채. 가장 중요한 요인은 환율(주요국 금리 인상과 같은 대외여건)과 가계부채가 얼마나 얼마나 줄어드는지. 2 환율 안정에 최선을 다할 것 : 국민연금의 해외투자 등 및 거주자의 해외투자와 같이 지속적으로 외화 반출하는 시도에 관해서 주목하고 있음. 거주자의 외화표시 자산이 늘어난다고 생활이 나아지는 것은 아니라고 언급한 부분은 국민연금의 수익률이 낮아지더라도 해외투자를 제한할 수 있다는 부분으로 보여 우려됨. 국민연금의 해외투자는 국내외 경기 차를 헤지하는 순기능이 있다는 점 유의 필요. 3 하지만 환율이 1480원을 넘을 정도로 위기는 아님 : 글로벌 IB도 1440원대를 전망하고 있으며, 한국의 Peer Group이 GDP 잠재성장률이 1.8%인데 비해 한국의 GDP 잠재성장률은 2.0%이고 한국은행의 올해 성장률 전망 1.9%로 타 국가에 비해 펀더멘탈이 괜찮음 4 주식시장의 밸류업이 환율 안정에 중요할 것 : 작년 환율 급등의 원인을 국내 주식시장의 매력도 저하로 판단. 국내주식시장에 대한 밸류업 지속과 신산업 육성과 규제 완화 등으로 새로운 기업의 성장을 도와야 한다고 주장. 한국은행 총재의 이러한 언급은 모험자본 중심의 코스닥 시장에 긍정적으로 작용할 것으로 보임. 그러나 부동산 등 다른 문제 발생 가능성을 고려하여 통화정책으로 지원하지는 않을 것을 명확히 하고 있음.