[유진/류태환] 2Q26 DL이앤씨 실적발표 요약(2)

2. Q&A Q. 주택 부문 일회성 이익 요인 - 상반기 민참 ESC 기준 동탄 현장 준공 관련 ESC 88억원 인식 - 준공 현장 6개에서 추가 이익 개선 약 300억원 발생 Q. 데이터센터 사업 파이프라인 - 데이터센터는 입찰 참여 사업지를 별도 관리하며 프리콘 서비스 제공 중 - 하반기 약 2조원 규모 물량 수주 목표로 파이프라인 관리 중 Q. 플랜트 수주 가이던스 달성 가능성 및 파이프라인 - 상반기 플랜트 수주 7,100억원 이상 달성 - 하반기 타겟 수주 파이프라인 약 2.5조원 구성 - 국내 약 1조원, 해외 약 1.5조원 - 추가 예비 백업풀 약 9~10조원 규모 운영 중 - 최근 발전소 종합심사제 입찰 결과 긍정적으로 예상 - 플랜트 수주 가이던스 달성 가능성 높게 판단 Q. 미국 엔시날 가스발전 프로젝트 참여 가능성 - 대미 투자 1호 사업 관련해서는 개별 기업 차원에서 확인 어려움 - 다만 사업 현실화 시 미국 사업 수행 경험 기반으로 적극 참여 계획 - 텍사스주 쉐브론 필립스 발주 약 1.6조원 규모 석유화학 설비 수행 중 - 미국 사업 수행 역량 및 노하우 활용해 기회 확보 예정 Q. X-energy SMR 협력 진행 상황 - X-energy와 SMR 표준화 설계 사업 진행 순조롭게 진행 중 - 후속 프로젝트 발주 시 설계 반영 및 EPC 참여 적극 추진 예정 - 사업 현실성 및 성장성 검토 후 선별적으로 참여 예정 Q. 판관비 증가 요인 및 하반기 전망 - 2Q26 판관비 증가는 주택 및 도시정비 사업 관련 수주비 증가 영향 - DL건설은 기존 PF 민간사업 관련 일부 대손 선제 반영 - 하반기 판관비는 안정화 전망 - 다만 도시정비사업 확대를 위한 투자성 비용은 지속될 수 있음 - 향후 과거 사업지 채권 평가를 통해 필요 시 손실 선반영하며 재무 부담 최소화 계획 Q. DL건설 GPM 개선 배경 - DL건설은 준공 현장에서 도급 증액 등 약 110억원 규모 이익 개선 발생 - 향후 지속되기 어려운 일회성 이익 요인으로 판단 Q. 기존 보유 자사주 소각 계획 - 기존 자사주 소각 여부는 검토 중 - 주주 가치 제고 방향에 부합하는 방향으로 내부 검토 진행 - 하반기 이사회 승인 및 절차 이후 공시 예정 Q. 주택 원가율 하반기 전망 - 2Q26 주택 원가율 76%는 도급 증액 및 일시적 효과 영향 - 하반기 경상적 원가율은 80% 초반 수준 전망 - 하반기에도 민참 ESC 등 일부 일시적 효과 존재하나 정상 수준은 80% 초반 예상 Q. 통일동산 관련 소송 승소 영향 - 통일동산 관련 소송은 기존 대손 반영 완료된 건으로 단기 재무 영향 없음 - 3심 최종 승소로 회계 처리 완료된 상황 - 향후 토지 확보 및 사업 재개를 통한 중장기 이익 기대 Q. DL에너지 미국 사업 추진 가능성 - 미국 전력 시장은 AI 데이터센터 전력 수요 중심으로 발전원 공급 디벨로퍼 사업 확대 중 - DL에너지와 미국 사업 관련 안건 논의 중 - DL에너지가 보유한 미국 복합화력발전소 운영 및 투자 경험 활용해 사업 추진 예정 Q. 샤인 프로젝트 도급 증액 반영 여부 및 투자자산 평가이익 - 샤인 프로젝트 도급 증액은 4Q25 반영 완료 - 2Q26 상반기 도급 증액은 일부만 반영 - 연간 전망에는 반영된 상황 - 투자자산 평가이익 중 주요 항목은 X-energy 주식 평가이익 약 250억원 - 기타 환 관련 평가이익 일부 발생 Q. 착공 세대수 가이던스 유지 여부 및 상대원 구역 대응 - 기존 착공 세대수 목표 9천여 세대 유지 - 상반기 약 3,600세대 착공 완료 - 하반기 상대원 결과에 따라 주택 착공은 4천~5천 세대 수준 예상 - 다만 코리안리 데이터센터 등 비주택 착공 포함 시 도급 계획 기준 가이던스 목표 달성 가능 - 상대원 구역은 시공사 지위 확인 관련 법적 절차 진행 중 - 7월 말 결과 확인 후 대응 지속 예정 Q. 샤인 프로젝트 도급 증액 이연 여부 및 하반기 이익 수준 - 상반기 샤인 프로젝트 도급 증액 이익은 일부만 반영 - 대부분의 도급 증액 효과는 4Q26(11~12월) 반영 예정 - 구체적인 금액은 발주처와 협상 중으로 공개 어려움