HDC현대산업개발 실적발표 내용 공유드립니다.

[유진/류태환] 4Q25 HDC현대산업개발 실적발표 요약(1) 1. 실적 Summary [2025년 연간] - 수주: 5조 8,304억원(+17.2yoy) - 영업이익: 2,486억원(+34.7%yoy) - 순이익: 1,581억원(+1.6%yoy) - GPM: 14.3%(+4.9%p yoy) - OPM: 6.0%(+1.7%p yoy) - 가이던스 대비 신규수주 124.1%, 매출 96.3% 달성 [4Q25] - 매출: 1조 250억원(-8.9%yoy) - 영업이익: 413억원(-1.0%yoy) - 순이익: 114억원(-74.7%yoy) - GPM 20.3%(+10.6%p yoy) - OPM 4.0%(+0.3%p yoy) [사업부분별 분기 실적] * 자체주택 - 매출: 2,024억원(+8.7%yoy) - GPM: 40.4%(+11.3%p yoy, +11.9%p qoq) - 서울원 아이파크, 청주 가경 6단지 진행 기준 매출 증가 - 신규 수주(0.8조원): 의정부 주복2단지 외 * 외주주택 - 매출: 6,750억원(+1.2%yoy) - GPM: 15.7%(+9.1%p yoy, +10.8%p qoq) - 지난 3분기 입주 사업장 도급 증액 - 신규 수주(5.1조): (도시정비) 대전 변동A구역, 용산 정비창, 부산 연산 10구역, 원주 단계주공, (민간수주) 인천 굴포천역, 김해 장유, 울산 반구동, 춘천 레이크시티 2차 외 * 토목/SOC - 매출: 748억원(-1.4%yoy) - GPM: -0.5%(-9.8%p yoy, +3.6%p qoq) * 일반건축 - 매출: 120억원(-91.7%yoy) - GPM: 103.4%(+102.2%p yoy, +92.7%p qoq) [판관비] - 판관비: 1,668억원 - 판관비율: 16.3%(+10.3%p yoy, +10.9%p qoq) - 도시정비 수주 비용, 신규 분양 비용 증가 - 평택 고덕 오피스텔 잔금 미납 세대 계약해제 및 할인 분양 고려, 대손충당금 선제적 반영 [2026년 가이던스] - 수주: 6조 5,311억원(도시정비 3~4조원 목표) - 매출: 4조 2,336억원 - 자체주택: 서울원, 청주가경 6단지 진행 매출 증가로 자체 매출 금액 및 비중 확대 - 외주주택: 잠실 진주, 광명 센트럴 등 대형 현장 준공. 파주 운정 포레스트, 천안 IPC 등 대형 신규 사업장 착공했으나 공정 초기로 매출 소폭 감소 예상 - 신규 사업장 이익률 높아 GPM 크게 개선 전망 [영업현황] - 공급실적: 10,835세대(+30.4%yoy) - ‘26년 공급계획: 13,033세대 - 입주실적: 13,832세대 - ‘26년 공급계획: 6,230세대 [주요 사업지 현황] - ‘24년 서울원 아이파크 착공 - ‘25년 천안IPC, 운정아이파크포레스트 착공 - ‘26년 청주가경 7,8단지 착공(예정) [재무현황] - 부채비율: 120.2%(-3.5%p yoy) - 순현금: 9.458억원(-4.2%yoy) - 공사 관련 채권: 13,336억원(전년 대비 -2,433억원) - 시행사/조합 대여금: 8,944억원(전년 대비 +406억원) - 우발채무: 19,339억원(전년 대비 -2,701억원) - 도급사업 우발채무: 14,815억원(착공 9,892억원, 미착공 4,923억원)