2025.10.29.수요일

[유진투자증권 바이오제약. 권해순/이다빈] ☆ 삼성바이오로직스 3분기실적 리뷰 ☆3Q25P Review: 예상치 상회, 목표주가 상향 BUY, TP 170만원(종전 130만원) 안녕하세요. 유진투자증권 권해순입니다. 삼성바이오로직스의 목표주가를 종전 130만원에서 170만원으로 약 30%상향 조정했습니다. 예상보다 견조한 글로벌 CDMO산업의 성장성, 글로벌 Top CDMO로서 수혜를 받아 예상보다 빠르게 상승하는 가동률이 견인하는 매출 고성장과 영업레버리지 극대화가 투자 포인트입니다. 종전 대비 2026년 매출액 및 EBITDA를 각각 10%, 40% 상향조정하였습니다. 글로벌 경쟁사들인 론자, 우시, 후지필름 바이오테크놀로지도 2030년까지 CDMO산업의 10%를 상회하는 고성장세가 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 10.30~11.21까지 거래정지에 따른 거래공백기가 발생함에도 불구하고 CDMO산업의 고성장세, 삼성에피스홀딩스의 중장기 성장 전략에 대한 긍정적 전망을 감안할 때, 분할 이후 양사 합산 기준 가치 상승을 전망합니다. 자세한 내용은 금일 발간 자료를 참고하세요. 감사합니다.