[반.전] TSMC: 2Q26 실적 발표 - Quick review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. TSMC가 2분기 실적을 공개했습니다. 우선 주요 수치들만 공유해 드립니다. ■ 2Q26 실적 (컨센서스: FactSet) - 매출액 12,704억 대만달러 : +36.0% y-y, +12.0% q-q : USD 기준, +33.7% y-y, +12.0% q-q : 기 발표된 수치로 컨센서스와 비교 무의미 - 공정별 매출액 : 선단 공정 +15.8% q-q : 성숙 공정 +3.7% q-q : 비중 2nm 3%, 3nm 30%, 5nm 33%, 7nm 11% vs 전분기 2nm 0%, 3nm 25%, 5nm 36%, 7nm 13% - 전방 산업별 q-q 매출 증감 : HPC(고성능 컴퓨팅) +20% : 스마트폰 -4% : IoT +4% : 차량 +15% - 매출총이익률 67.7% vs 전분기 66.2% : 컨센서스 67.3% 상회 : 해외 fab 수익성 희석 영향을 비용 개선 노력과 가동률 소폭 상승으로 상쇄 - 영업이익률 60.3% vs 전분기 58.1% : 컨센서스 58.7% 상회 ■ 3Q26 가이던스 - USD 기준, 매출액 446~458억 달러 제시 : 컨센서스 432억 달러 상회 : 중간값 기준 +36.6% y-y, +12.4% q-q - TWD 환산 시, 14,272~14,656억 대만달러 : 컨센서스 13,901억 대만달러 상회 : 중간값 기준 +46.1% y-y, +13.9% q-q - 매출총이익률 가이던스 65.0~67.0% : 컨센서스 65.8% 부합 : 하반기 2nm 공정의 급격한 ramp-up으로 3~4%p 희석 예상 (기존 2~3%p) - 영업이익률 가이던스 56.0~58.0% : 컨센서스 57.7% 부합 ■ 2026 연간 가이던스 - USD 기준, 연간 매출 성장률 +40% 소폭 상회 전망 : 기존 전망 +30% 초과 대비 상향 : 컨센서스 +35% y-y 상회 - CAPEX 600~640억 달러 전망 : 기존 전망 520~560억 달러의 상단 수준 대비 상향 : 선단 공정 70-80%, 성숙 공정 10%, 첨단 패키징/테스팅 등 10~20% - 애리조나 1,000억 달러 추가 투자 발표 : 2nm 이하 공정, 첨단 패키징 팹 구축 예정 다시 업데이트해 드리겠습니다. 감사합니다. (2026/07/16 공표자료)