[반.전] TSMC: 1Q26 실적 발표 - Quick review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. TSMC가 1분기 실적을 공개했습니다. 우선 주요 수치들만 공유해 드립니다. ■ 1Q26 실적 (컨센서스: FactSet) - 매출액 11,341억 대만달러 : +35.1% y-y, +8.4% q-q : USD 기준, +40.6% y-y, +6.4% q-q : 기 발표된 수치로 컨센서스와 비교 무의미 - 공정별 매출액 : 선단 공정 +5.1% q-q : 성숙 공정 +17.0% q-q : 비중 3nm 25%, 5nm 36%, 7nm 13% vs 전분기 3nm 28%, 5nm 35%, 7nm 14% - 전방 산업별 q-q 매출 증감 : HPC(고성능 컴퓨팅) +20% : 스마트폰 -11% : IoT +12% : 차량 -7% - 매출총이익률 66.2% vs 전분기 62.3% : 컨센서스 64.6% 상회 : 주로 가동률 상승 및 원가 개선 노력 영향. 환율도 전분기 대비 유리 - 영업이익률 58.1% vs 전분기 54.0% : 컨센서스 55.8% 상회 ■ 2Q26 가이던스 - USD 기준, 매출액 390~402억 달러 제시 : 컨센서스 379억 달러 상회 : 중간값 기준 +31.7% y-y, +10.3% q-q - TWD 환산 시, 12,363~12,743억 대만달러 : 컨센서스 12,047억 대만달러 상회 : 중간값 기준 +34.4% y-y, +10.7% q-q - 매출총이익률 가이던스 65.5~67.5% : 컨센서스 64.7% 상회 : 가동률 상승 및 생산성 향상 등 원가 개선 지속. 해외 팹의 일부 희석 영향 - 영업이익률 가이던스 56.5~58.5% : 컨센서스 55.7% 상회 ■ 2026 연간 가이던스 - USD 기준, 연간 매출액 30% 초과 성장 전망 : 기존 전망 약 30% 가까이 성장 대비 상향 : 컨센서스 +32% y-y 부합 - 2026년 하반기부터 2nm 초기 ramp-up 영향으로, 2026년 연간 매출총이익률 2~3%p 희석 예상 - 중동 지역 상황으로, 케미컬 및 가스 가격 상승에 따른 수익성 영향 있을 가능성. 다만, 공급망 구축 덕분에 단기적인 영향은 없을 것 - CAPEX 520~560억 달러의 상단 수준 전망 : 기존 전망 520~560억 달러 대비 상향 다시 업데이트해 드리겠습니다. 감사합니다. (2026/04/16 공표자료)