[반.전] 원익IPS 주가 급락 점검

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. 원익IPS가 10% 넘게 급락하고 있습니다. 금일 테크 주가가 약세라지만 유독 underperform 중인데요, 급락을 야기할만한 걱정 요인은 두 가지를 들 수 있을 것 같습니다. 1) 전일 오라클 이슈와 미 증시 급락 - 오라클 미시간 데이터센터 프로젝트 자금 조달 불확실성 부각 - 나스닥과 필라델피아 반도체 지수가 급락했고, 특히 ASML과 램 리서치 등 글로벌 장비 대장주 주가가 각각 5~6% 조정 - 해당 영향이 금일 아시아 테크 주에도 영향을 미치는 가운데, 하필 원익IPS는 전날 6% 급등한 바 있어 가장 크게 영향 2) 마이크론 호실적의 역풍(?) - 마이크론 실적과 가이던스 모두 서프라이즈 - HBM 수요에 대한 강한 컨빅션을 언급하면서 동사 HBM 경쟁력에 대한 자신감 피력 - 최근 SK하이닉스도 HBM4 양산 공급 기사 지속 보도 - 제로섬 관점에서는 삼성전자 점유율 기대감에 부담을 줄 수 있음 - 이 경우 삼성전자 CAPEX 수혜(노출 비중)이 가장 높은 원익IPS가 상대적으로 더 크게 영향 주가 급락을 설명할만한 이슈를 생각해 본 것이나, 사실 두 요인 모두 아직까지는 '우려'의 영역이라고 판단됩니다. 펀더멘털 상 변화는 감지되지 않으며, 주가가 고점을 기록한 11월 이후로도 오히려 반도체 투자 기대감은 더욱 강화되고 있습니다. 단기 급락을 기회로 삼을 필요가 있다고 생각하며, BUY 투자의견을 유지합니다. 감사합니다. (2025/12/18 공표자료)