[반.전] TSMC: 3Q25 실적 발표 - Quick review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. TSMC가 3분기 실적을 공개했습니다. 우선 주요 수치들만 공유해 드립니다. ■ 3Q25 실적 (컨센서스: FactSet) - 매출액 9,899억 대만달러 : +30.3% y-y, +6.0% q-q : USD 기준, +40.8% y-y, +10.1% q-q : 기 발표된 수치로 컨센서스와 비교 무의미 - 공정별 매출액 : 선단 공정 +6.8% q-q : 성숙 공정 +5.0% q-q : 비중 3nm 23%, 5nm 37%, 7nm 14% vs 전분기 3nm 24%, 5nm 36%, 7nm 14% - 전방 산업별 q-q 매출 증감 : HPC(고성능 컴퓨팅) -0%대 : 스마트폰 +19% : IoT +20% : 차량 +18% - 매출총이익률 59.5% vs 전분기 58.6% : 컨센서스 56.9% 상회 : 비우호적 환율 환경과 해외 공장 가동률 증가 영향이 지속되었음에도, 전체 가동률이 높게 유지된 덕분 - 영업이익률 50.6% vs 전분기 49.6% : 컨센서스 47.3% 상회 ■ 4Q25 가이던스 - USD 기준, 매출액 322~334억 달러 제시 : 컨센서스 311억 달러 상회 : 중간값 기준 +22.0% y-y, -0.9% q-q - TWD 환산 시, 9,853~10,220억 대만달러 : 컨센서스 9,508억 대만달러 상회 : 중간값 기준 +15.6% y-y, +1.4% q-q - 매출총이익률 가이던스 59.0~61.0% : 컨센서스 56.8% 상회 : 환율 환경 개선과 전체 가동률이 높게 유지될 전망 덕분 - 영업이익률 가이던스 49.0~51.0% : 컨센서스 47.1% 상회 ■ 2025 연간 가이던스 - USD 기준, 연간 매출액 +35% 성장 : 직전 전망 +30% 성장에서 상향 - CAPEX 400~420억 달러 : 직전 전망 380~420억 달러 대비 상향 : 올해 연간 매출액의 34% 수준 다시 업데이트해 드리겠습니다. 감사합니다. (2025/10/16 공표자료)