[반.전] ASML: 3Q25 실적 발표 - Quick review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. ASML이 오늘 밤 10시 컨퍼런스콜을 앞두고, 실적 자료를 먼저 공개했습니다. 3분기 실적은 컨센서스를 하회했지만, 신규 수주는 기대를 상회했습니다. 2025년 가이던스도 유지되었습니다. 이에 더해 지난 실적 발표 때 대비 2026년에 대한 톤이 소폭이나마 완화되었습니다. 주요 내용과 숫자만 전달해 드리자면, ■ 3Q25 실적 (컨센서스: Bloomberg) - 매출액 75.2억 유로 (+1% y-y, -2% q-q) : 컨센서스 77.1억 유로 하회 - EUV 장비 매출액 +2% y-y, -21% q-q : High-NA EUV 장비 1기 매출 인식 - 중국향 장비 매출 -16% y-y, +54% q-q : 장비 매출 내 비중 42% - 매출총이익률 51.6% vs 전분기 53.7% : 컨센서스 51.4% 상회 - 신규 수주 54억 유로 (+105% y-y, -2% q-q) : 컨센서스 48.9억 유로 상회 : EUV 수주 36억 유로 (+157% y-y, +57% q-q) : 메모리 수주 비중 55% (+105% y-y, +238% q-q) ■ 4Q25 가이던스 - 매출 가이던스 92~98억 유로 : 컨센서스 92.3억 유로 상회 : 중간값 기준, +3% y-y, +26% q-q - 매출총이익률 가이던스 51~53% : 컨센서스 50.7% 상회 ■ 2025년 연간 가이던스 - 매출 가이던스 325억 유로 (+15% y-y) : 컨센서스 323.9억 유로 부합 : 직전 전망 유지 - 매출총이익률 가이던스 52% : 컨센서스 52.3% 부합 : 직전 전망 유지 ■ 2026년 연간 가이던스 - 2026년 tone 완화 : 2025년 대비 성장을 장담(confirm)할 수 없다 → 2025년보다 낮지는 않을 것으로 예상한다 : EUV는 증가하겠으나, 중국향 매출 감소 영향으로 DUV는 줄어들 것으로 전망했음 감사합니다. (2025/10/15 공표자료)