[교보증권 신재생에너지/ESG 조혜빈]

* Texas, 태양광 탐방기 안녕하세요, 교보증권 신재생/ESG 담당 조혜빈입니다. 신규 태양광 인뎁스 자료 발간하였습니다. Section 232를 시작으로 미국 태양광 시장에 큰 변화가 불고 있습니다. 이러한 변화가 한국 태양광 기업들의 전망에 어떤 영향을 미칠지, 국내에서 접할 수 있는 정보만으로는 정확히 파악하기 어렵다고 판단해 텍사스에 다녀왔습니다. 올해 처음 오스틴에서 개최된 태양광 제조업 중심의 Solar Manufacturing USA 2026 컨퍼런스에는 모듈사들부터 셀과 웨이퍼, 폴리실리콘 등 밸류체인 전 단계의 관계자들뿐만 아니라, 디벨로퍼와 IPP, 통상 로펌까지 참여해 전반적인 상황을 이해할 수 있었고, 샌안토니오의 OCI Energy 본사와 Bastrop의 SpaceX 태양전지 공장 건설 현장도 방문했습니다. 본 자료에서는 1) 밸류체인별 수급은 어떻게 달라지는지, 2) 12월 4일 이후 태양광 제품 가격은 얼마나 오르는지, 3) 가격이 올라도 설치 수요는 유지되는지를 살펴봤습니다. 이번 자료가 단기적인 관점이 아니라 각 기업의 펀더멘털을 판단하는 데 도움이 되시기를 바랍니다. 태양광 섹터 내 Top-Pick으로 OCI홀딩스(010060)를 유지하며, 한화솔루션(009830)과 HD현대에너지솔루션(322000)에 대해 Buy 의견을 유지합니다. 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20261019/20261019_B10_20250099_50.pdf