디아이: 이제 시작

[대신증권 IT 스몰캡/김진형] ■ 목표주가 60,000원으로 상향 - 삼성전자의 베트남 신공장 관련 기사 이후 주가는 강세였으며 펀더멘털 측면이나, 밸류에이션 측면에서나 더 올라갈 여지는 충분하다고 판단합니다. - Target P/E는 글로벌 평균인 25배, 현재 받고있는 20배는 국내 평균입니다. HBM과 범용 양방면의 수혜가 가능한 점을 감안하면 타 테스트 장비 업체 대비 밸류에이션 측면에서도 여유가 있다고 보여집니다. ■ 여전히 많은 것이 남아있다 - HBM: 내년에도 HBM은 P&T7향으로 발주가 이어집니다. 해당 고객사의 27년 TSV Capa 증분과 P&T7의 타임라인을 감안하면 HBM향 성장 모멘텀은 27년 이후에도 지속될 것입니다. - 범용 메모리: 범용 테스트 Capa도 여전히 부족합니다. 베트남 신공장은 시작에 불과합니다. 노후 전공정 라인의 용도 전환과 추가 투자(신공장) 가능성 등 여전히 남아있는 모멘텀이 많습니다. 보고서 링크: https://bit.ly/4B02yUD