[(삼성/조현렬) OCI 1Q26 실적발표]

안녕하세요, 조현렬입니다. 금일 OCI의 1Q26 실적 발표가 있었습니다. 이에 대한 내용을 아래와 같이 정리했으니 참고해주시면 감사하겠습니다. 1. 1Q26 실적 ■ 1분기 연결 매출액 5,066억원(+8%QoQ). 영업이익 278억원(+888%QoQ). : 2025년은 피앤오 케미칼 인수와 합병을 진행하며 순이익 하락. : 다만 피앤오 케미칼 합병이 완료되고, OJCB도 청산하며 중단 사업으로 편입되며 손익 개선 및 합병 시너지 효과 보게 됨. : 주요 제품들의 판매 물량 확대 및 시장 가격 인상되며 동사 제품 가격도 상승. 이에 따른 영업 마진 개선. - 베이직케미칼 부문: 매출 1,847억원(-8%QoQ) / 영업이익 14억원(-78%QoQ). : (1Q) 반도체 소재 부문 매출은 고객사 납기가 이월. : 반도체 다운스트림 수요와 생산은 활발하지만, 전체 밸류체인에는 아직 재고가 많이 남아 있어 매출 본격화에 시차가 있음. : 기초 소재는 비수기인 1분기에 정기 보수를 선제적으로 진행하며 원가 상승으로 영업이익 하락. : 다만 이 덕분에 2분기 사업 실적을 확대할 수 있는 효과 발생. : (2Q) 물량 정상화 및 제품 가격 상승으로 실적 개선 전망. - 카본케미칼 부문: 매출 3,361억원(+18%QoQ) / 영업이익 317억원(+2,035%QoQ). : (1Q) 중동 전쟁에 따른 유가 강세로 수혜를 보게됨. : 유가 상승으로 전반적인 제품 가격 상승했고, 판매량도 회복되며 매출과 마진이 동시 상승. : (2Q) 2분기에도 정비가 있으나 선제적으로 진행한 부분이 있어 사업 실적에 큰 영향은 없을 것. : 2분기에도 이러한 추세가 계속되어 QoQ 개선을 전망. 2. 주요 생산 제품 시황 : 베이직케미칼 내 품목들은 3월 들어 사업 환경이 크게 개선. : 중동 전쟁으로 화학 제품 수요 증가 및 공급 감소하며, 동사 제품의 시장가 상승. : 클로르알칼리 제품은 3월부터 현재까지 가격이 대폭 인상. : 이는 2분기 실적에 전체적으로 반영될 것으로 기대. : TDI는 지난 2년간 어려운 품목이었으나, 경쟁사의 원료 수급 문제와 공급 과잉 해소, 해외 물류의 어려움 등으로 인해 동사가 수혜를 보게 되며 3월부터는 개선된 실적으로 사업에 기여. 3. 경영 전략 및 기대 효과 : 동사는 반도체와 첨단 소재에 집중하고, 기초 소재와 카본 소재를 안정적으로 이끌어 마진을 향상시키려 노력 중. : 그동안 반도체용 액상 케미칼 원가 개선과 빅 사이클 대비 생산 능력 확대를 준비해 옴. : 반도체용 폴리실리콘은 기존 고객 판매를 확대하고 신규 고객의 품질 보증도 적극 진행 중. : 과산화수소와 인산은 광양에 추가 공정을 확보했고, 인산은 올해 하반기에 5,000톤 디보틀네킹 증설이 완료. : 고객사 요청으로 인산계 에천트도 개발 중. : 과산화수소는 원료로 나프타와 천연가스 두 가지를 모두 활용할 수 있음. : 이에 따라 현재와 같이 나프타 수급이 어려울 때, 시황에 따라 가용한 자원을 선택해 운전할 수 있는 '스윙 운전' 능력을 확보. : 기초 소재의 클로르알칼리와 TDI도 이익을 내며 사업에 기여. : 군산 공장에서 생산하는 흄드 실리카는 광섬유 소재, 특수 방수 코팅 등 스페셜티 비중을 확대해 부가가치를 높이고 있음. : 카본 소재는 시장 점유율이 높은 카본 블랙 부문에서 전도성 카본 블랙과 친환경 카본 블랙 생산을 확대. : 전도성 카본 블랙은 올해 상반기 중 3만 톤 증설이 완료되어 하반기 상업 생산을 통해 마진을 개선할 것. : 또한 폐비닐을 활용한 리사이클 기술을 확보하여 고유가 시대에 부가가치를 높여 나갈 것. : 카본 소재는 제품 시황에 따라 제품화할지 내부 원료로 사용할지 선택하는 스윙 운전이 가능하여 이익 극대화 가능. (컴플라이언스 기승인)