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[셀트리온(068270) | BUY(유지) | TP 29만원(상향) | 다올투자증권 제약/바이오 이지수 ☎02-2184-2363] ★ WAC 2026: 일본의 봄을 노린다 ▶ WAC 2026에서 옴리클로의 만성 자발성 두드러기(CSU) 환자 대상 3상에서 오리지널 졸레어와의 동등성 확인. 일본인 대상 약동학적 동등성 자료도 확보하며, 일본 의료진의 제품 채택 및 처방 확대 기대 ▶ 일본 시장은 화분증(꽃가루 알레르기 비염)이 중요. 일본 국민 약 40%가 앓는 화분증은 잠재 수요가 크지만, 졸레어 처방은 기존 치료로 조절되지 않는 중증 환자로 제한돼 시장 침투율은 낮은 수준. 옴리클로는 오리지널 대비 약 30% 낮은 약가로 신규 처방 수요 확대 기대 ▶ 27년 화분증 출시를 시작으로 두드러기·천식 등 연중 치료가 필요한 적응증으로 처방 확대 추진 계획. 기존 바이오시밀러 사업으로 구축한 일본 도매상 네트워크, 공급 이력으로 초기 시장 안착에 긍정적인 영향을 줄 전망. 옴리클로 중심의 실적 추정치 상향을 반영해 적정주가 29만원으로 상향하며, 대형주 Top Pick 제시 ★보고서원문 및 컴플라이언스 →