[Meta Platforms(META US) 다올 AI·인터넷·게임·레저 김혜영 ☎2184-2395]

[Meta Platforms(META US) | 다올 AI·인터넷·게임·레저 김혜영 ☎2184-2395] ★ 3Q26 Review: MUSE의 확장을 위한 효율화 강조 ★ Not Rated ▶ 일회성 비용을 제외하면 견조한 실적 - 3Q26 매출액은 646억 달러(+26.1% YoY, +6.2% QoQ)로 컨센서스(635억 달러)에 부합. 영업이익은 130억 달러(-36.8% YoY, -41.9% QoQ)로 컨센서스(210억 달러)에 하회 - 8월에 미국의 주(州) 법무장관들과 기만·불공정 행위 혐의 및 COPPA(Children’s Online Privacy Protection Act) 위반 혐의에 대해 합의하며 3Q26에 98.9억 달러를 비용으로 반영. 법률 비용을 제외하면 영업이익은 컨센서스에 소폭 상회하는 수치 - Family of Apps 부문은 광고 노출 수가 10%, 광고 단가가 14% 증가하며 견조한 매출 지속 - Reality Labs 부문은 영업 손실 지속. 2027년 영업손실 가이던스 150억 달러를 예상하며 그 후 흑자 전환 전망 제시 ▶ MUSE가 보여주는 이상적인 AI Agent - 현재 MUSE는 미국·캐나다에서만 출시된 상태. 약 6주 만에 가입자 1,000만 명을 돌파하였고, 앱스토어 1위를 유지 중. 가입자의 약 25%가 매일 사용해 Threads 초기의 2배 이상 수준. 향후 몇 년 내 10억 명 이상을 수용할 수 있는 용량을 구축할 계획 - 다만 현재는 컴퓨팅 비용 부담으로 글로벌 출시는 미정. 오프피크/유휴 컴퓨트 활용, 소형 모델, 추론 최적화를 통해 1년 내 비용 효율을 10배 이상 개선할 계획 - 최다 사용처는 쇼핑으로 사용자 25% 이상이 이용하며 평균 결제액은 200달러 이상. 거래 수수료, 비즈니스 구독, 엔터프라이즈로 이어지는 수익모델 제시 - 2026년 CapEx 가이던스는 1,350~1,450억 달러로 하단치 소폭 상향. 2027년에도 공격적 투자를 이어갈 것이라고 밝혔으나 수치는 4Q26 실적 발표 때 밝힐 예정 ♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice: