미 금리 인상으로도 장기 금리는 구할 수 없어

>미 금리 인상으로도 장기 금리는 구할 수 없어 (중국 국금증권) •국금 증권 이코노미스트는 미국 장기 금리가 높은 주요 원인이 인플레이션 기대가 아니라 실질금리라고 평가. AI 투자와 유가는 공급 및 구조적 문제이기 때문에 금리 인상으로 해결하기 어려움 •AI는 이미 국가 전략적 투자가 됐으며, 높은 자금조달 수요는 지속될것. 이는 우선 비AI 경제를 압박 •연준의 정책 여지는 제한적. 시장과 연준이 서로를 추측하는 상황이 심화되면서 변동성이 커지고 있음 •핵심은 AI가 얼마나 빨리 수익을 실현할 수 있느냐에 있음. 그렇게 하지 못한다면 높은 금리와 재정 압력은 부채 및 밸류에이션 리스크로 전환될 것임 >摘要:国金宏观认为,美国长端利率高企主要源于实际利率,而非通胀预期,AI投资与油价属供给和结构问题,加息难以解决。AI已成为国家战略投资,高融资需求将持续,首先压制非AI经济。联储政策空间有限,市场与联储互相猜测加剧波动。真正核心在于AI能否尽快变现,若不能,高利率与财政压力将转化为债务与估值风险。 **그럼 중국 성장주도 어려운데